樓市軟著陸是關鍵

　　房地產(chǎn)市場能否軟著陸，是2010年經(jīng)濟穩(wěn)定增長的關鍵因素。去年的非常態(tài)的貨幣供應量增長，推動房價產(chǎn)生了非常態(tài)的上漲。2009年月供平均上升到近80%的水平,超過國內(nèi)安全線60%。這是最明顯的泡沫現(xiàn)象。房價從長期來說一定會隨著經(jīng)濟增長和收入水平的上漲而不斷上漲，但是房價短期超過收入水平的大幅上漲，泡沫化風險會大幅上升。

　　不斷吹大的房地產(chǎn)泡沫會導致危機。房地產(chǎn)泡沫，讓日本經(jīng)濟失去了“二十年”。泰國當年因為巨大的房地產(chǎn)空置率，一天有58家銀行破產(chǎn)，引發(fā)亞洲金融危機。迪拜的房地產(chǎn)泡沫已經(jīng)幾乎兩次使國家破產(chǎn)。美國次貸引發(fā)了百年不遇的全球危機。這些危機警示我們，不論大國小國，發(fā)達國家、發(fā)展中國家，富國窮國，東方的國家，西方的國家，不同體制，不同發(fā)展階段，都發(fā)生過房地產(chǎn)泡沫危機。我們切不可存在僥幸的心理，忽略房地產(chǎn)泡沫的風險。值得關注的是，上述國家的房地產(chǎn)市場泡沫破滅基本上都是在房價大幅上漲的兩到三年以后。如果中國房地產(chǎn)市場延續(xù)2009年的漲勢，兩年到三年，中國經(jīng)濟將面臨巨大風險。

　　不論從土地資源的稀缺性還是從房屋的功能屬性來看，房地產(chǎn)應該是以居者有其居為主要發(fā)展目標。中國房地產(chǎn)市場越來越變成一個投資性的市場。房地產(chǎn)市場變成投資性市場最大的問題是，改變了房屋的居住的屬性，扭曲了房地產(chǎn)市場的價格秩序。一旦房地產(chǎn)市場成為以投資為主體的市場，價格就不可能在合理水平上形成，泡沫就不可避免。

　　特別是在投資的資金主要來自銀行而不是自有資金的情況下，房地產(chǎn)的價格就會通過銀行資金被不斷推高，使投資需求的賺錢效應被不斷放大，就會產(chǎn)生價格不斷上漲的循環(huán)。當然，如果還有地方政府的高價賣地行為，就更有推波助瀾的功效了。

　　為什么過去的一些政策調(diào)整把房地產(chǎn)價格越調(diào)越高？有兩個原因。第一，政策的針對性不強。用解決居住性需求的思路，去調(diào)整投機性需求推動的價格，實際上是在助推價格。第二，執(zhí)行不力。

　　現(xiàn)在，房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷出臺。這次政策的針對性加強，特別是通過加強保障性住房建設，把房地產(chǎn)的居住與投資功能進行某種程度的分離。能否加大執(zhí)行力度，是這次房地產(chǎn)調(diào)控政策是否有效的關鍵。我們認為，如果及時得到調(diào)整，房地產(chǎn)市場不會形成巨大泡沫，是完全可以軟著陸的。

　　樓市軟著陸是關鍵

　　房地產(chǎn)市場能否軟著陸，是2010年經(jīng)濟穩(wěn)定增長的關鍵因素。去年的非常態(tài)的貨幣供應量增長，推動房價產(chǎn)生了非常態(tài)的上漲。2009年月供平均上升到近80%的水平,超過國內(nèi)安全線60%。這是最明顯的泡沫現(xiàn)象。房價從長期來說一定會隨著經(jīng)濟增長和收入水平的上漲而不斷上漲，但是房價短期超過收入水平的大幅上漲，泡沫化風險會大幅上升。

　　不斷吹大的房地產(chǎn)泡沫會導致危機。房地產(chǎn)泡沫，讓日本經(jīng)濟失去了“二十年”。泰國當年因為巨大的房地產(chǎn)空置率，一天有58家銀行破產(chǎn)，引發(fā)亞洲金融危機。迪拜的房地產(chǎn)泡沫已經(jīng)幾乎兩次使國家破產(chǎn)。美國次貸引發(fā)了百年不遇的全球危機。這些危機警示我們，不論大國小國，發(fā)達國家、發(fā)展中國家，富國窮國，東方的國家，西方的國家，不同體制，不同發(fā)展階段，都發(fā)生過房地產(chǎn)泡沫危機。我們切不可存在僥幸的心理，忽略房地產(chǎn)泡沫的風險。值得關注的是，上述國家的房地產(chǎn)市場泡沫破滅基本上都是在房價大幅上漲的兩到三年以后。如果中國房地產(chǎn)市場延續(xù)2009年的漲勢，兩年到三年，中國經(jīng)濟將面臨巨大風險。

　　不論從土地資源的稀缺性還是從房屋的功能屬性來看，房地產(chǎn)應該是以居者有其居為主要發(fā)展目標。中國房地產(chǎn)市場越來越變成一個投資性的市場。房地產(chǎn)市場變成投資性市場最大的問題是，改變了房屋的居住的屬性，扭曲了房地產(chǎn)市場的價格秩序。一旦房地產(chǎn)市場成為以投資為主體的市場，價格就不可能在合理水平上形成，泡沫就不可避免。

　　特別是在投資的資金主要來自銀行而不是自有資金的情況下，房地產(chǎn)的價格就會通過銀行資金被不斷推高，使投資需求的賺錢效應被不斷放大，就會產(chǎn)生價格不斷上漲的循環(huán)。當然，如果還有地方政府的高價賣地行為，就更有推波助瀾的功效了。

　　為什么過去的一些政策調(diào)整把房地產(chǎn)價格越調(diào)越高？有兩個原因。第一，政策的針對性不強。用解決居住性需求的思路，去調(diào)整投機性需求推動的價格，實際上是在助推價格。第二，執(zhí)行不力。

　　現(xiàn)在，房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷出臺。這次政策的針對性加強，特別是通過加強保障性住房建設，把房地產(chǎn)的居住與投資功能進行某種程度的分離。能否加大執(zhí)行力度，是這次房地產(chǎn)調(diào)控政策是否有效的關鍵。我們認為，如果及時得到調(diào)整，房地產(chǎn)市場不會形成巨大泡沫，是完全可以軟著陸的。

• ·2010-2015年中國別墅行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國東莞房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國佛山房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國寧波房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國溫州房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國鄭州房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國福州房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國濟南房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國廈門房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010-2015年中國海南房地產(chǎn)行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告

• · 2010年中國建筑節(jié)能發(fā)展狀況
• · 房地產(chǎn)市場新一輪調(diào)控預期分析
• · 2010年3月土地大戰(zhàn)背后分析
• · 銀行房貸影響房地產(chǎn)的原因分析
• · 北京市房地產(chǎn)市場前景分析
• · 2010-2025年國內(nèi)樓市前景分析

• · 國務院常務會議樓市調(diào)控新政解讀
• · 新疆地下輸水隧洞建成情況
• · 國務院出臺的最狠房貸新政策點評
• · 2010年第一季度上海樓市狀況
• · 國務院抑制高房價態(tài)度點評
• · 房地產(chǎn)價格和城市限制購置狀況

• ·2008年以來各月二手房銷售面積
• ·2008年以來各月商品住房銷售均價
• ·2008年以來各月商品住房銷售面積
• ·2001-2008年各季度各行政區(qū)及全市辦公用房價格指數(shù)
• ·2001-2008年深圳商業(yè)用房價格指數(shù)走勢
• ·2001-2008年各季度深圳各行政區(qū)及全市商業(yè)用房價格指數(shù)